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彼得林區選股策略

1.股價是最沒用的指標,然而卻是最多人使用的指標 (股票的價格最終回歸於標的基本面)

 

2.不要以為你挑選的每一支股票都會賺錢,如果投資組合中,十支股票有六支賺錢,那就夠讓人滿意了

 

3.一輩子的成功,其實只要靠幾支大贏家就夠了

 

4.不要把未來一年內會用到的錢拿去買股票 (因為只有使用閒錢才可以將格局放大抱緊至目標價)

 

5.散戶往往是因為跟在專家屁股後面,才會變得一無是處 (散戶應該建立起一套自己的進出準則)

 

6.不要買不熟悉的股票

 

7.大公司的股票大多掌握在法人機構手中,不管你是買進或賣出,都是在跟這些所謂專業投資人交手

 

8.最偉大的投資人巴菲特,他找的機會跟我差不多,只是一旦他發現投資目標,就會把整家公司買下來

 

9.只要有十分六的勝算,就能在華爾街創造傲人的佳績 (再利害的交易員,在利害的麻將高手,也不可能把把都贏)

 

10.只投資你輸得起的金額,而且這筆損失金額不會影響到你的日常生活

 

11.能夠在資訊不完整的時候做決定 (對一個基金經理人來說可能是如此,但對我們一般投資人來說,仍然應該要盡力收集所有資訊後再下決定)

 

12.持續追蹤你持有股票的公司,就像玩一場永遠不會結束的梭哈賭局 (要持續關注持股公司的營運狀況)

 

13.投資你最了解的東西吧

 

14.不作研究的投資,就像玩梭哈撲克牌不看牌一樣荒謬

 

15.長期而言,四分之三首次公開發行的股票表現都會讓人失望 (在台灣也是)

 

16.股票並不是彩券,它是一家公司的所有權

 

17.儘管看著同一片天空,成熟產業裡的人只看到烏雲,尚未步入成熟的產業,卻看到直上青天的夢想 (成熟產業的人把目光集中在風險,新興產業的人把目光集中在夢想)

 

18.不管市場的好壞,都能堅守一套投資策略,才能讓長期報酬極大化

 

19.如果只是為了分散風險,去投資自己一無所知的股票,那根本毫無用處

 

20.不要以價格的百分比設立停損或停利 (應該把重點放在基本面,如果公司營運扶搖直上,就應該抱緊持股)

 

21.景氣循環股在行情結束時本益比較低,快速成長股則相反 (景氣循環股應該要在高本益比時買進,在低本益比時賣出)

 

22.成長率10%,本益比10倍的股票,和成長率20%,本益比20倍的股票,應該選擇後者 (查理蒙格也曾說:寧可花較貴的價格買進好公司的股票,也不要用較低的價格買進爛公司的股票)

 

不難發現,彼得林區的選股方向和巴菲特很相近,例如避開自己不了解的領域,例如高科技類股,而將重心放在自己生活周遭最能理解的股票,書中提到的其他幾個觀點也相當實用,例如,不要過度進出,手續費會吃掉你的獲利等

 

彼得林區認為好公司的13種特質:

 

1.聽起來很無聊,或者荒唐可笑者更佳

 

2.從事無聊的生意 (林區認為在冷門產業中容易找到好的標的物)

 

3.從事讓人搖頭的生意

 

4.分拆公司 (林區認為,母公司為了顧及聲譽,通常分拆出去的公司體質都會相當健全,這點我認為要看情況,例如,和碩是從華碩分拆出去的,表現不錯,但是尚志是從大同集團分拆出去的,業績卻像自由落體)

 

5.法人未持股,分析師未追蹤 (林區認為要避開熱門股,這點我認為還是要以公司的基本面為依歸,如果營運持續向上,熱門股也不見得就不能碰)

 

6.謠言紛起的股票:涉及廢棄物或黑手黨

 

7.因某些因素而受壓抑的股票

 

8.零成長的產業 (林區指的是在零成長產業中,還能夠成長的公司)

 

9.擁有利基優勢

 

10.大家持續購買的東西 (消耗性或一定週期後就會重新購買的產品,例如衛生棉。這讓我想到大同電鍋,用10年都不會壞,或許大同獲利不佳的原因就是因為他們的電鍋做得太好了,根本沒以換機潮)

 

11.科技的使用者

 

12.內部人士買進自家公司的股票

 

13.企業購回自家公司的股票 (這點在現在可能並不適用,企業實施庫藏股,有時候是用公司的錢幫助大股東出貨,想想宏達電從1200下跌到100多的期間執行了多少次庫藏股,而現在大股東或董監事經常是用人頭持股,因此是否藉公司執行庫藏股出貨,其實外部人也不容易判別)

 

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